增发股票风险，也称为定向增发股票风险，是指上市公司为了筹集资金，向特定的对象增发股票的一种融资方式。虽然增发股票可以为公司带来资金，但同时也存在一定的风险。

首先，增发股票可能会 dilute 现有股东的利益。当公司增发股票时，会导致每股盈利的分配比例降低，从而 dilute 现有股东的利益。特别是对于长期持有股票的投资者来说，增发股票可能会降低他们的投资回报率。

其次，增发股票可能会引发股价下跌。由于增发股票会增加公司的股本，导致股本扩大，可能会对股价造成一定的压力，引发股价下跌。尤其是如果增发价格低于市场价格，会对市场信心造成负面影响，进而导致股价下跌。

再者，增发股票可能会增加公司的财务杠杆。当公司增发股票融资时，会增加公司的负债水平，增加公司的财务杠杆。如果公司无法有效利用增发资金，可能会加大公司的财务风险，影响公司的经营稳定性。

此外，增发股票也可能会引发内幕交易和市场操纵等违法行为。一些不法分子可能会利用增发股票的信息优势，从中谋取私利，进行内幕交易和市场操纵等违法行为，损害广大投资者的利益，扰乱市场秩序。

综上所述，增发股票风险不可忽视。上市公司在进行增发股票时，需要谨慎选择对象、合理定价，避免对现有股东利益造成损害，同时也需要加强监管，防范内幕交易和市场操纵等违法行为，保护投资者的合法权益。只有在规范的市场环境下，增发股票才能真正发挥其融资功能，为公司的发展提供资金支持。