股票是公司的股份，是公司集资的一种方式。股票的发行价格很重要，不能随意折价发行，主要有以下几个原因。

首先，股票的发行价格直接关系到公司的估值和市场形象。如果股票折价发行，就等于是在低估公司的价值，给投资者传递了错误的信息。投资者可能会认为公司的前景不明朗，影响公司的声誉和股价表现。而且，折价发行股票可能会引起投机行为，短期内会有一大批投机者进入市场，导致股价的波动和不稳定。

其次，股票的折价发行会对现有股东的权益造成损害。股票折价发行会 dilute 现有股东的股权比例，降低他们的权益。这对于长期投资者来说是不公平的，可能会导致他们的投资信心受损，甚至会引发股东之间的纠纷。

再次，股票的折价发行可能会引发市场的恶性竞争。如果一家公司折价发行股票，其他公司可能也会效仿，以此来吸引投资者。这样一来，整个市场就会进入恶性竞争的状态，导致市场的不稳定和混乱。

最后，股票折价发行可能会引发监管部门的关注和调查。证券监管部门一般不允许股票折价发行，因为这可能会引发市场的异常波动和不正常交易行为。一旦发现有公司折价发行股票，监管部门可能会对其进行调查，并对其进行相应的处罚。

总的来说，股票不能折价发行是为了维护市场的稳定和秩序，保护投资者的权益，以及维护公司的声誉和形象。只有在符合相关规定和程序的情况下，公司才能通过正常的发行方式来集资，为公司的发展提供支持。希望各家公司在发行股票时能够遵守相关规定，保持市场的健康和有序发展。