公募基金是一种由基金公司发行的开放式基金，其资金来自于投资者的认购，用于投资于股票、债券、货币市场工具等资产。基金经理根据基金的投资目标和策略，对基金组合进行调仓来实现投资目标。

基金如何调仓，换股是其中一个重要的操作。基金经理在调仓换股时，通常会考虑以下几个方面：

首先，基金经理会根据市场行情和经济形势，对各类资产进行分析和预测。他们会关注宏观经济数据、行业发展趋势、公司业绩等因素，以决定是否需要调整基金的仓位配置。

其次，基金经理会根据基金的投资目标和风险偏好，确定需要调整的股票。他们会根据公司的业绩、估值、成长性等因素，来选择是否继续持有或者减持某只股票。

第三，基金经理会根据市场的变化，及时调整基金的仓位。如果市场行情向好，基金经理可能会增加股票仓位，以获取更多的收益；如果市场行情疲软，基金经理可能会减少股票仓位，保护基金的价值。

最后，基金经理还会考虑到投资者的赎回和认购需求，及时调整基金的流动性。如果投资者大量赎回基金份额，基金经理可能会调整仓位，以满足赎回需求；如果投资者大量认购基金份额，基金经理可能会增加股票仓位，以获取更多的投资机会。

总的来说，基金如何调仓，换股是一个复杂的过程，需要基金经理有丰富的经验和敏锐的市场嗅觉。只有及时、准确地调整基金的仓位，才能实现基金的长期稳健增长，为投资者创造更多的价值。希望投资者在选择基金时，能够关注基金经理的操作能力和业绩表现，以获取更好的投资回报。