定义

非参与优先股票是一种优先股，通常具有固定的股息率和偿还期限。它与普通股不同，后者享有对公司利润的剩余索赔权。

特点

1. 固定股息

非参与优先股票的持有人享有固定股息率，通常每年支付一次或两次。股息率在发行时确定，并不会随着公司盈利能力的变化而变化。

2. 偿还期限

非参与优先股票通常具有特定到期日或赎回日期。届时，公司必须以面值赎回该股票，或者持有永久性。

3. 优先权

在清算或破产的情况下，非参与优先股票持有人在普通股持有人之前拥有对公司资产和收益的优先索赔权。这意味着他们在收到他们的股息和资本偿还后，才能分得剩下的资产。

4. 非参与特性

非参与优先股票的名称源自其“非参与”公司利润增长或损失的特质。与普通股不同，非参与优先股票持有人无权获得公司额外的利润或收益。

优势与劣势

优势

• 固定收益：固定股息率为投资者提供了稳定的收入来源。
• 资本保障：在清算或破产的情况下，非参与优先股票持有人在普通股持有人之前享有对公司资产的优先索赔权。
• 低波动性：由于固定股息收益和优先权，非参与优先股票通常比普通股的波动性较低。

劣势

• 增长受限：非参与优先股票持有人无权获得公司利润的额外份额，他们的回报增长潜力通常低于普通股。
• 利率风险：利率上升时，非参与优先股票的价值可能会下降，因为投资者可以找到具有更高收益率的替代投资。
• 清算优先：在清算或破产的情况下，非参与优先股票持有人在债券持有人之后拥有优先索赔权。

投资注意事项

投资于非参与优先股时，需要考虑以下事项：

• 信用评级：公司的信用评级表明了其偿还债务和优先股票股息的能力，更高的信用评级表明风险更低。
• 股息覆盖率：股息覆盖率衡量公司支付股息的能力，较高的覆盖率表明该公司能够轻松满足其股息义务。
• 利率环境：利率上升时，非参与优先股的价值可能会下降，因此重要的是要考虑当前利率环境。
• 投资目标：非参与优先股票最适合寻求稳定收益和资本保护的投资者。对于寻求增长潜力的投资者，普通股通常是更好的选择。

非参与优先股是一种优先股，具有固定的股息率和偿还期限。它们提供稳定的收益、资本保障和比普通股低的波动性。它们没有普通股的增长潜力，并且利率风险较高。投资者在决定是否投资于非参与优先股时应考虑自己的投资目标和风险承受能力。