拓尔思是一家全球领先的语言技术和认知智能解决方案提供商，专注于自然语言处理、机器翻译和认知计算等领域。公司成立于2000年，总部位于北京，在全球10个国家拥有分支机构。

行业分析

• 语言技术行业发展迅速：随着人工智能技术的发展，语言技术行业正处于快速增长的阶段。自然语言处理等技术正在改变人机交互方式，为企业和个人提供了新的可能性。
• 拓尔思占据行业头部地位：拓尔思作为国内领先的语言技术公司，在自然语言处理、机器翻译和认知计算等领域拥有深厚的技术积累和市场优势。公司在多项国际评测中获得冠军，并与谷歌、微软等国际巨头展开竞争。



• 行业未来前景广阔：随着人工智能的普及和商业应用的深入，语言技术行业将继续保持高速增长。拓尔思作为行业领先者，有望充分受益于行业发展红利。

公司基本面

• 营收持续增长：拓尔思近几年营收保持稳定增长，2022年收入达到11.9亿元，同比增长24.7%。
• 毛利率较高：公司的毛利率一直保持在50%以上，体现了其较强的技术优势和规模效应。
• 研发投入大：拓尔思高度重视研发，研发投入占营收比例超过15%，为其技术领先奠定了坚实基础。
• 客户群体稳定：拓尔思拥有包括政府、金融、医疗、教育等在内的广泛客户群体，客户粘性较强。
• 国际化布局：公司积极拓展海外市场，目前在海外拥有5家子公司，为其全球化发展提供了支撑。

财务状况

• 资产负债率低：拓尔思的资产负债率较低，2022年末仅为21.7%，财务状况健康。
• 现金流充裕：公司的经营性现金流净额多年来保持正增长，为其业务发展提供了充足的资金支持。
• 盈利能力强：拓尔思的净利润率在30%左右，盈利能力较强，为股东创造了良好的收益。

风险因素

• 技术更新换代风险：语言技术行业技术更新快，拓尔思需要不断投入研发，保持技术领先。
• 市场竞争加剧：国内外语言技术企业竞争日益激烈，拓尔思面临市场份额被抢占的风险。
• 政策变化风险：语言技术行业受国家政策影响较大，政策变化可能带来不确定性。
• 海外扩张风险：拓尔思海外扩张面临文化、法律等方面的挑战，可能影响其拓展进度和盈利能力。

投资建议

综合来看，拓尔思是一家技术领先、财务健康、前景广阔的科技企业。公司长期受益于语言技术行业发展趋势，并拥有较强的竞争优势。对于长期投资者而言，拓尔思值得持续关注。投资者在投资时应考虑以下建议：

• 关注公司研发投入和技术创新动态。
• 密切跟踪行业竞争格局和政策变化。
• 评估公司海外扩张的进展及风险。
• 根据个人风险承受能力和投资目标合理配置资金。